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5月12日，扬州万方科技股份有限公司(万方科技)创业板IPO通过上市委会议。招商证券为其保荐机构，拟募资8.1032亿元。

据招股书显示，万方科技主要从事军用自主可控信息化装备、航空航天特种保障车辆、无线通信装备等产品的研发、生产和销售，主要客户系军工集团总体单位、部队客户等。

其中，自主可控信息化装备主要装备于各类导弹武器系统的发射平台、各级指挥车和指挥所，属于各型导弹武器系统的信息处理与控制核心装备，用于导弹发射的信息处理、网络构建、任务规划、指挥控制、发射控制、通信管理与控制等领域，最终主要应用在火箭军、战略支援部队等。

航空航天特种保障车辆主要配套各型战斗机、轰炸机、运输机和各型无人机等作战飞机，遂行各类空空/空地导弹、电子吊舱、航空炸弹的挂装任务以及飞机发动机的拆卸、安装任务，最终主要应用在空军等。

无线通信装备主要配套军兵种核心、骨干无线通信传输网络，为军兵种的指挥控制、情报分发、态势综合、任务规划等提供通信保障，最终主要应用在空军、陆军、海军等。

公司主要原材料系芯片等电子元器件、板卡等电子部件，主要向中国航空工业集团有限公司等具备一定规模的国内军工零部件厂商或电子元器件、部件厂商采购；公司主要产品定制化程度较高，通常需要针对不同装备类型和装备使用条件单独进行研发生产，属于研发主导型企业，同时主要施行“以销定产”订单式生产模式；公司主要采取直销方式，公司产品以军品为主，主要客户系是国内十大军工集团等总体单位下属单位、军方部队等。

公司拟向社会公开发行股票1925万股，本次发行股票所募集的资金在扣除发行费用后，拟根据投资项目的轻重缓急程度用于以下项目：

财务方面，于2020年度、2021年度以及2022年度，公司实现营业收入分别约为3.07亿元、6.67亿元、6.39亿元人民币，2020年至2022年复合增长率达44.38%，其中军用自主可控信息化装备类产品各期占比分别为67.40%、83.13%和72.39%，系公司核心产品类型。同期，净利润分别约为1265.59万元、1.58亿元、1.08亿元人民币。

值得一提的是，由于公司所处军工行业特性，下游客户主要以航天科技（000901）、航天科工、航空工业、中国电科、中国船舶等国有军工集团的下属单位为主，因此公司合并口径的客户集中度较高，报告期各期公司口径前五大客户收入占当期主营业务收入比例分别为76.13%、91.07%和76.96%，且2021年来自航天科技A单位的收入占比为54.33%。公司在一定程度上对现有客户存在依赖，如若公司未来与部分客户的合作发生不利变化，将对公司经营业绩产生不利影响。

智通财经